2026년 11월 최근 경제동향

경제분석과장입니다.

경제동향 브리핑 시작하도록 하겠습니다.

지난 10월 27일 발표된 3분기 실질 국내총생산은 전기비 1.0% 성장하면서 우리 경제는 올해 1/4분기부터 3/4분기까지 누적으로 3.6% 성장했습니다. 이는 지난해 상반기 0.4% 성장, 지난해 하반기 1.8% 성장에 비해 성장세가 확대되고 있는 모습입니다.

10월 30일 발표된 9월 산업활동동향지표는 주요 생산과 지출 항목이 모두 크게 증가하며, 증가하였고, 분기 말 높은 증가에 따른 다음 분기 이월 효과도 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.

오늘 아침 발표된 10월 수출물량지수는 전년동월대비 43.9% 늘면서 7월의 20.1%, 8월 25.9%, 9월 32.2%보다 증가세가 확대되는 모습입니다. 가격 효과에 이어서 수출 물량도 본격적으로 증가하고 있는 상황입니다.

11일에 발표된 11월 10일까지의 누적 수출액은 9,637억 달러 수준으로 사상 첫 수출 1조 달러 달성이 다음 주말 이전에는 달성될 것으로 예상하고 있습니다.

소비자심리지수도 6개월 연속 장기 평균 100을 상회하고 있고, 기업심리는 10월 실적의 경우 5년 6개월 만에 최대 폭 상승, 11월 전망도 모두 크게 상승하는 등 경제주체의 심리도 양호한 상황입니다.

민간소비의 경우 GDP 성장률에 비해서 회복 속도가 다소 더디지만 그리고 등락은 있지만 추세적으로 놓고 보면 2024년에 1.3% 성장, 2025년에 1.5% 성장, 올해 2% 내외 그리고 내년에는 2% 초반 증가가 예상되는 등 완만히 회복되고 있다는 평가를 유지할 수 있습니다. 어제 KDI에서 발표한 현안 분석 보고서도 이와 같은 궤를 같이하고 있습니다.

산업활동의 월별 변동성이 다소 큽니다. 통상 경기 판단은 수준과 방향과 속도 등을 모두 고려합니다. 성장률이 낮을 때 저성장 상황에서는 방향과 속도가 중요합니다. 그러나 최근은 수준, 즉 볼륨 자체가 워낙 높은 수준에 있는 상황이기 때문에 수준에 좀 더 주목하면서 방향과 속도를 함께 고려할 필요가 있다고 봅니다. 특히나 지금과 같은 상황에서는 월별 지표보다는 적어도 분기 단위의 흐름을 놓고 경기를 판단하는 것이 적절합니다.

10월 취업자 수는 전년동월대비 13.9만 명 증가해서 4개월 연속 두 자릿수 증가세를 이어가고 있습니다.

중동전쟁 영향에 따른 공급망 이슈 등으로 2/4분기에는 취업자 증가 수가 전년동월대비 3.2만 명 느는 수준까지 크게 둔화됐으나, 수출과 생산의 긍정적 영향이 시차를 두고 반영되면서 3/4분기부터는 증가세가, 취업자 증가세가 확대되는 모습입니다.

10월 29일 발표된 사업체노동력조사의 8월 임금 동향도 명목임금은 3.9%가 증가했고 실질임금도 0.8% 증가세로 전환되는 등 임금도 조금씩 개선되는 모습입니다.

10월 소비자물가는 2.8% 상승해서 지난달 9월 2.9%에 비해 증가세가 소폭 둔화되었습니다.

최근 금융시장은 미국 중간선거 이후에 AI 산업 정책에 대한 불확실성 등으로 변동성이 다소 확대된 모습입니다.

경제 상황에 대한 총평을 이어 가겠습니다.

최근 우리 경제는 수출이 큰 폭 증가하고 있고 투자 증가세가 확대되는 가운데, 소비는 완만하게 개선되는 등 견조한 성장세가 이어지는 모습입니다.

다만, 중동전쟁에 따른 불확실성이 지속되는 가운데 고유가에 따른 물가 상승 압력, 취약계층과 취약 부문의 어려운 고용 여건 등 민생 부담은 여전합니다.

글로벌 경제는 완만한 성장세를 이어가고 있으나, 중동전쟁 전개 양상과 AI 산업 관련 정책 방향 등 불확실성은 지속되고 있습니다. 정부는 3대 메가프로젝트, 7대 SEED, 한국형 녹색대전환(K-GX), 서비스 산업 육성 등을 통해 성장 저변을 넓게 확대하려는 노력을 가속화하는 한편, 성장의 온기가 경제 전반으로 확산될 수 있도록 민생안정과 양극화 완화를 위한 정책 노력을 강화해 나갈 계획입니다.

경기에 대한 판단이 지난달까지는 회복세였는데 저희가 3분기 실질 GDP 성장률, 산업활동동향 그리고 올해 연간 성장률 그리고 내년 성장 흐름 등을 놓고 봤을 때 성장세는, 경기에 대한 판단은 견조한 회복세로 조금 더 높였다는 말씀을 드립니다.

이상 최근경제동향에 대한 브리핑을 마치겠습니다.


(06:11)
[질문·답변]
※마이크 미사용으로 확인되지 않는 내용은 별표(***)로 표기하였으니 양해 바랍니다.

<질문> 과장님, 안녕하세요? 이번 그린북에서 처음으로 나온 게 경기 회복 흐름이 이어지는 모습이라고 9월, 10월에 말씀하셨던 건데, 그런 것 같은데 이번 달 성장세가 이어지는 모습으로 표현 바꾸신 게 맞는지 그냥,

<답변> 네, 맞습니다.

<질문> 사실관계 한번 확인해 보고 싶었고요. 그리고 투자에 대한 평가도 양호한 증가세에서 증가세가 확대되는 것으로 달라진 게 맞는지, 그리고 9월, 10월에 비해서 달라진 게 있는지, 그 표현하신 것 중에서 그런 부분 궁금했습니다.

<답변> 통상 경기에 대한 판단을 할 때 '회복세'라는 표현은 경기가 둔화되고 있던 상황에서 바닥을 찍고 리바운드할 때 쓰는 표현입니다. 그리고 이 회복세란 표현은 추세적인 성장 수준에 도달하기 전까지 바닥을 찍고 개선되고 있는 상황을 통상 지칭할 때 회복세라고 표현을 합니다.

사실은 GDP 성장률 지표만 놓고 봤을 때는 올해 상반기 중에 회복세를 성장세로 한 단계 경기에 대한 판단을 올릴 수도 있었지만 2월 28일 미-이란 중동전쟁이 터지면서 국제유가, 금융시장 변동성 확대, 공급망 이슈 등등 불확실성이 확대됨에 따라서 경기에 대한 판단을 보수적으로 이어 왔고, 지난달 말에 발표된 3분기 GDP 성장률까지 확인하고 올해 연간 성장률과 그리고 최근 주요 기관들이 내년도 성장 흐름을 전망하는 정보들을 종합했을 때 경기에 대한 판단을 조금 상향 조정했다, 라는 말씀을 드린 겁니다.

주요 변수는 수출과 투자입니다. 아까 말씀드린 대로 오늘 아침에 발표된 수출물량지수 증가세가 더 확대되고 있고 투자도 이에 맞춰서 설비, 건설투자, 지식재산 생산물 투자도 양호한 증가세를 당분간 이어갈 것으로 예상되기 때문에 경기에 대한 판단을 조금 회복세란 표현에서 성장세라는 표현으로 변경했다, 라고 말씀드립니다.

<질문> 혹시 성장세 표현 얼마 만에 나온 건지도 알 수 있을까요?

<답변> 찾아서 말씀드릴게요.

<질문> 비슷한 건데, 그거를 구간별로 회복세는 몇 개월이었고 그다음, 그 전에 둔화했을 때는 그 표현은 또 몇 개월이었다가, 이게 단계별로 몇 개월씩 있는지 좀 그것도...

<답변> 한번 저희가 찾아보고 말씀드릴게요. 저희가 지난해 아마 하반기부터는 '회복세'라는 표현을 줄곧 써 왔을 거고요. 그리고 올해 4월에 잠시 '하방 위험이 확대된다.'라는 표현이 들어갔습니다. 그거는 우리 3월에 중동전쟁 영향이 본격화되면서 물가, 유가, 금융시장 변동성 확대, 공급망 이런 부분들의 리스크가 부각되면서 경기에 대한 판단을 조금 하방 위험이 확대되고 있다, 라고 변경했다가 다시 아마 5월부터 산업활동... 5월 경제 브리핑부터 정부가 선제적으로 우리 고유가 전쟁 추경도 했고요.

그리고 최고가격제 유류세 인하, 그다음에 일자... 일별로 우리 물가와 공급망을 관리하기 위한 신호등 체계를 가동하는 등 위기대응체계를 구축해서 본격 가동함에 따라서 실물경기에 대한 부정적 영향은 최소화할 수 있다는 판단하에 아마 5월부터는 다시 '회복세'라는 표현으로 변경했을 겁니다.

<질문> 과장님, 안녕하세요? 저 다름 아니라 거시가 성장세를 보이고 있는 건 맞지만 이번에 소비자심리도 하락했고 이게 내수가 변수라고 저는 생각을 하는데 서비스업생산지수도 보면 숙박·음식점업도 줄고 있고 이런 전년동월대비 상당량 줄고 있는데 이런 내수가 안 좋아지는 상황에서 완만한 개선에 대해... 된다, 라는 표현을 사용하셨는데 이거에 대한 구체적인 어떤 개선이 이루어지고 있는지 설명 좀 부탁드리겠습니다.

<답변> 사실 지표경기와 체감경기는 항상 괴리가 있고요. 그 부분을 안타깝게 생각합니다. 그런데 정부가 감을 가지고 말씀드리는 건 아니고요. 민간소비 증가율 제가 아까 모두에도 말씀드렸지만 2024년에 1.3% 민간소비가 늘었고요. 2025년에 1.5% 늘었고 올해는 지금 흐름으로 놓고 보면 한 1.9~2.0%, 1.9 이 언저리 될 것 같습니다, 증가율이요. 내년에는 2% 초반으로 갈 것 같습니다.

이렇게 추세적으로 놓고 보면 민간소비는 제가 여러 차례 말씀드렸지만 3%, 4% 성장하는 지표가 아닙니다. 기본적으로 우리의 소득 베이스 가지고 하기 때문에 기초체력이 중요합니다. 잠재성장률이 2% 내외라고 하면 민간소비 증가율도 2% 내외에서 움직이는 게 맞습니다. 특히, 우리나라처럼 소규모 개방경제 국가에서 잠재성장률이 2%라고 할 때는 수출과 투자, 대외 변수의 기여도가 크기 때문에 민간소비 증가율은 2%를 조금 하회하는 게 적정 수준일 수는 있습니다. 이게 '적정'이라는 표현은 쓰기가 모호할 수 있지만 잠재성장률 2%보다는 조금 못 미치는 민간소비 증가율이 펀더멘탈에 부합하는 수치일 수는 있습니다.

그렇게 놓고 봤을 때 우리가 길게 놓고 보면 민간소비가 1.3, 1.5, 2% 내외, 2%, 내년 2% 초반까지 회복된다면 지금 다소 월별로 소매판매와 서비스업생산지수의 변동성이 있고 3분기 민간소비 증가율이 이런저런 일시적 요인으로 인해서 역성장하긴 했지만 길게 놓고 보면 완만한 회복을 통해서 추세 수준에 근접하고 있다, 라는 평가를 할 수 있을 것 같고 이거에 대한 표현은 한국은행, KDI 등 주요 국책 연구기관이나 민간 연구기관도 동일하게 평가합니다.

다만, 민간에서 실제 현장에서는 전통시장, 소상공인들의 상권, 이런 어려움들은 여전하기 때문에 이 부분에 대해서는 정부가 정책적인 노력을 계속해 나가겠다는 말씀을 드립니다.

<질문> ***

<답변> 답변드리겠습니다. 잠시만요. 중간선거 이후에 미국 반도체 산업에 대한 규제 리스크가 크게 부각되면서 미국 필라델피아 반도체지수를 비롯해서 미국의 증시 변동성도 확대가 됐고요. 그로 인해서 우리 한국의 증시 변동성도 확대된 게 사실입니다.

그런데 저희가 이거를 리스크 요인으로 여기 부각을 시킨 건 정부도 그러한 대내외 금융시장 변동성 확대도 최고의 긴장감을 가지고 모니터링하고 있다는 말씀을 F5 회의를 통해서 저희 부총리께서 말씀을 주셨고, 저희 실물팀도 역시 미국 반도체 경기라든지 미국데이터센터 건설지수 그다음에 AI 산업 관련해서 각종 실시간 모니터링할 수 있는 지표들도 저희가 면밀히 모니터링하면서 실제로 규제 리스크로 인해서 미 반도체 산업과 관련된 투자나 생산 계획에 변동이 있는지 여부 등을 면밀히 모니터링하고 있고, 또 전문가 간담회 등을 통해서도 계속 함께, 민간과 함께 보고 있다는 말씀을 드립니다.

다행히 아직까지는 저희가 아침에 나온 수출물량지수도 마찬가지지만 그리고 11월 통관수출도 지금 저희가 내부적으로는 일별로도 확인하고 있지만 수출에, 수출은 오히려 증가세가 확대되고 있고요. 그리고 미국데이터센터 투자 실적과 투자 계획의 축소 움직임도 아직은 나타나지 않고 있기 때문에 현재로서는 금융시장에서 시장 참가자들이 우려하고 있는 부분에 그치고 있고 실물 부분까지 영향은 가지 않고 있는 상황입니다. 정부가 계속 그런 부분들을 모니터링해 나갈 예정입니다.

<답변> (사회자) 다음 질문 있으십니까? 없으시면 브리핑 마치도록 하겠습니다.

<답변> 감사합니다.

<끝>